牧原股份：6月13日投资者关系活动记录，包括知名基金经理周蔚文的多家机构参与

　　2023年6月16日牧原股份（002714）投资者关系活动记录，中金公司樊俊豪、方正证券孙荡、淡水泉投资陆畅宏、平安资产童飞、中信证券周晓波、人保资产毛一凡、国泰基金赵大震、中欧基金周蔚文、博时基金梅思哲、汇添富基金刘通、兴证全球基金张楷浠参与。

具体内容如下：

问：公司当前的主要生产指标情况和养殖完全成本？

　　答：现阶段，公司完全成本已下降至14.9元/kg左右。完全成本下降中，生产成绩提升贡献0.2元/kg左右，料价下降贡献0.1元/kg左右，期间费用下降贡献0.1元/kg左右。近一年以来，公司在生猪健康管理、疫病净化等方面取得了显著成效，生猪养殖生产成绩明显改善。根据当前的原材料价格及养殖成绩持续改善趋势，公司预计下半年，养殖完全成本仍有进一步下降空间。

问：公司屠宰板块的经营现状？

　　答：截至目前，公司共投产10家屠宰厂，设计屠宰产能2,900万头/年，在建4家屠宰厂。2023年前5个月，公司共屠宰生猪449.1万头。根据目前屠宰生产情况，近期单月屠宰量提升至100万头左右，产能利用率已提升到40%左右。2023年，公司屠宰量预计在1,200万头-1,500万头。随着产能利用率的提升及销售渠道的不断优化、改善，目前公司有1/3的屠宰产品以分割品形式对外销售，公司今年力争实现屠宰肉食业务扭亏。

问：今年公司资本开支计划？

　　答：公司将合理规划各项资本开支，预计今年全年资本开支在100亿元左右。其中屠宰厂建设支出预计在10亿元-15亿元左右，固定资产维护、维修及升级改造费用预计20亿元-30亿元，剩余部分为养殖产能建设，具体资本开支将根据实际情况进行调整。

问：目前公司GDR发行安排及规划？

　　答：近期，监管机构进一步明确了境内企业境外发行全球存托凭证的规则，但尚未出台具体指引。公司将在GDR发行申报要求及具体规定明确后，根据相关要求规划下一步工作。

问：公司进一步降低成本的措施？

　　答：2023年公司将继续通过提高精细化管理水平，加强疾病净化与健康管理，进一步降低公司整体生产成本。同时随着饲料原材料价格向合理区间进一步归，下半年原粮成本归带来的养殖成本下降将逐步体现。

问：公司疫情防控的理念和措施？

　　答：公司已对主要疾病实现常态化防控管理。公司秉持“养重于防、防重于治、综合防治”的管理理念，制定了全面的生猪健康管理措施。公司通过严格的场区隔离、装备空气过滤及独立通风设备等措施，为生猪养殖制定全方位的疾病预防、健康检测与管理体系，有效保证了生猪养殖过程中的健康环境，提升公司整体生猪养殖效率。未来公司将持续做好生猪健康管理，通过空气过滤猪舍、智能环控系统等智能化、信息化系统的应用，为生猪健康管理提供强大的硬件支撑，同时在养殖过程中实施严格的生猪健康管理标准与疫病防控措施，更大程度保证养殖运营效率与生猪健康水平。

　　牧原股份（002714）主营业务：生猪的养殖销售、生猪屠宰。

　　牧原股份2023一季报显示，公司主营收入241.98亿元，同比上升32.39%；归母净利润-11.98亿元，同比上升76.87%；扣非净利润-12.52亿元，同比上升76.11%；负债率56.37%，投资收益1132.39万元，财务费用7.1亿元，毛利率1.88%。

　　该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级23家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为63.37。 

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出12.06亿，融资余额减少；融券净流入790.54万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，牧原股份（002714）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，更高5星）

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